未设立理财子公司的专属银行或无法增加理财投资的中小银行逐步退出理财业务。

未设立金融子公司的银行可能无法新增金融服务，即存量规模将被锁定并逐步消化。

日前，中国银保监会再次向市场披露理财业务整改转型进展情况:截至7月底，全部理财股整改任务已完成近70%，预计大部分银行机构将在今年年底前完成整改另一方面，截至7月底，净值型理财产品占比已超过80%，银行间理财较峰值下降96%，保本和不合规短期产品规模较资产管理新规发布时下降98%以上目前已有29家理财公司获批建设，其中21家已获批开业

在金融管理转型和金融管理公司建设有序推进的同时，中小银行的金融管理问题越来越受到重视最近几天有市场传言称，没有金融子公司的银行将无法新增金融服务，即存量规模将被锁定并逐步消化

一位接近监管层的人士表示，从目前的情况来看，消息基本确认属实，大方向是这样的，但具体时间节点等细节仍不清楚多位银行高管也告诉记者，这个消息是真的，没有金融子公司的银行未来可能无法按规定增加金融投资

另一些人告诉记者，他们还没有收到具体通知，但他们对这一规定并不感到惊讶从监管要求来看，我理解主要银行特别是中小银行逐步回归信贷业务，回归本地业务，并对理财业务和金融市场同业业务等进行限制一位来自中国北方某农村商业银行资产管理业务的人士告诉记者

南方某城市商业银行的一位人士也对这一规定表示有所期待，并透露该行近期批准的金融投资非常少。

其实这是一个循序渐进的过程据记者了解，早在今年上半年，监管部门就召开会议传达了相关要求，当地银保监局以窗口指导的形式通知当地中小银行管控和减轻部分理财业务压力具体来说，对三大类业务的要求只降不增，分别是间接投资，异地非标业务和金交所合作业务

对于大量的中小银行来说，人员队伍，制度，专业等方面的人员配置有限，直接投资能力不足过去大量的资产管理业务都是通过外包合作进行的事实上，制约这种业务模式在很大程度上制约了中小银行的理财业务现在，监管就是要逐步引导中小银行退出理财业务中国北方农村商业银行资产管理业务人士告诉记者

从监管思维和监管精神来看，这个监管也有章可循，一脉相承早在2018年，《资产管理新规》中就有这样一条规定:主营业务不包括资产管理业务的金融机构，应设立具有独立法人资格的资产管理子公司开展资产管理业务，加强法人风险隔离

从数据来看，银行融资规模已经企稳回升，目前已经走上稳步增长的轨道可是，银行机构发行理财产品的数量一直在持续下降2021年上半年，全国共有325家银行机构和理财公司做了理财新产品，其中理财公司20家，大型银行6家，股份制银行11家，城市商业银行118家，农村金融机构155家，外资银行15家2018年年报数据显示，截至2018年底，全国现有非保本理财产品的银行业金融机构403家，理财产品4.8万个，余额22.04万亿元

也就是说，考虑到在325家发行人中，有金融子公司的银行及其金融公司被反复统计，发行人数量较2018年减少约100家，降幅达25%。

从规模变化趋势看半年报财务报告数据显示，城商行和农村金融机构存续的理财规模分别为37801亿和10541亿，均在下降城市商业银行和农村商业银行存续规模较年初分别下降7.13%和3.67%

据记者测算，城市商业银行和农村商业银行发行人理财存续规模占银行理财存续总规模的18.8%，但动态来看，下降较快，今年上半年此类发行人总募资规模仅占银行理财总募资规模的6%今年上半年，城商行和农村金融机构发行理财产品的募资规模分别为5.94万亿和1.57万亿，其中城商行募资规模同比下降7.48%，农村商业银行募资规模同比增长14.07%

21世纪经济报道在这里发表了《全面净值化时代中小银行理财何去从有的积极冲规模申请理财子公司，有的已躺平》号报道，指出了中小银行处理银行理财业务的两种途径:大部分中小银行不再积极开展理财业务，高峰时期理财规模大幅缩减，不过，少数银行更积极发展财富管理业务，试图申请理财子公司牌照

至于区域性中小银行设立理财子公司的门槛，某城市商业银行的一位理财经理曾告诉记者，虽然没有明确的监管标准，但业内已经逐渐形成了一个不成文的共识，那就是理财业务规模将达到1000万，一个省内的理财公司数量不会超过两家

影响有多大。

一位银行理财人士告诉记者，很难判断这一变化对金融市场的影响，可能不是很大，但对于大量的中小银行机构来说，影响是可以的。

能比较大我了解的情况看，中小银行的理财业务规模一般占到整个银行资产规模10%—30%，不少理财业务开展较多的中小银行规模占比达到甚至超过30%对于这些银行个体而言，势必造成可见影响，包括大量从业人员的去从问题

对金融市场尤其是债券市场来说影响又如何从理财投资结构上来看，银行理财半年报显示，理财投向债券类，非标准化债权类资产，权益类资产余额分别为19.29万亿元，3.75 万亿元，1.17 万亿元，分别占总投资资产的 67.31%，13.08%，4.08%此外，银行理财持有现金及银行存款 2.77 万亿元

债券配置无疑是大头，细分来看，利率债投资余额1.76万亿元，占总投资资产的6.14%，信用债投资余额 14.53 万亿元，占总投资资产的50.70%，占比较去年同期上升4.18个百分点。

假设所有类型机构对银行理财资产配置偏好类似，同比例来测算城商行和农商行的情况，二者合计存续理财规模4.83万亿元，那么投资债券市场的规模为3.62万亿，投资信用债的规模为2.73万亿。

但是显然不是这些资金都将退出市场，更可能是一个市场洗牌和结构优化的过程不少中小银行人士对记者说，未来对于银行理财可能就重点发力代销业务，开展直接投资和设立理财子公司只有少数银行会去争取，成本较高，流程漫长，大部分银行内部可能不会当做战略重点相比于投入发展理财业务，我们现在认为金融科技更为紧迫，计划重点在这方面投入河北地区一位城商行人士对记者说

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