上半年受疫情影响，运营商和物联网板块保持较高增长，反映下游需求韧性较高建议重点关注物联网产业链的运营商及相关标的:1)运营商板块，运营商数字业务开启第二增长曲线，转型进展顺利，营收拐点出现，估值处于低位建议关注通信运营商板块:中国移动，中国电信，中国联通

2)物联网产业链，我们认为物联网模块，智能控制器，新能源汽车连接器，高精度导航延续高景气趋势，重点推荐移动通信，广合通，和泰，拓邦建议重点关注中测导航，美格智能，AVIC光电，锐科达，丁童科技

风险:美国加大对国内科技企业制裁力度，上游产品短缺加剧，上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险，IDC新开工项目达不到预期。

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