目前硅料价格维持高位尽管光伏产业链各环节利润分配不均，但集成度较高的龙头组件企业仍在扩大生产的道路上狂奔

晶科能源昨日再次公布扩张计划，拟发行可转债募集100亿元新增光伏。

日前，硅料涨价不断向下游传导压力，带动部分硅片和电池价格再度上涨多位业内人士最近几天表示，光伏产业链上游的硅材料和硅片将在下半年甚至明年初出现供不应求和价格上涨，缺乏竞争力的组件企业将被整合或淘汰

但在大量需求的驱动下，光伏组件龙头的垂直一体化布局仍处于快速扩张期。

除了上述投资项目，3月18日，晶科能源发布公告称，拟投资约100亿元建设30GW单晶棒光伏产业项目，计划投资约108亿元建设24GW高效光伏组件和10万吨光伏组件铝型材项目。

此前在6月25日，天合光能还披露了可转债发行预案，拟募集不超过88.9亿元，投资年产35GW直拉单晶项目，补充流动资金，偿还银行贷款，其中前者拟募集资金62.8亿元，占项目总投资的73.2%。

这一方面反映了光伏组件行业面临中上游涨价时的现实——中小企业两头受压，一体化工厂运行稳定。

根据TF证券电新团队发布的最新产业链调查，全球六大组件厂中，隆基绿能未来生产进度至少与6月持平，金高科技和阿特斯排班环比持平，唐珂能源和天合光能的排期环比增长10%左右，东方日盛表示并未停产，之后根据组件价格调整了生产进度。

另一方面也印证了光伏行业的高度景气晶科能源在最新的机构调查中表示，在全球需求旺盛，供应链价格上涨的情况下，近期组件签约价格较年初呈现整体上涨趋势由于能源短缺和电价上涨，以欧洲为代表的海外市场对光伏发电需求旺盛，尤其是分布式市场的客户对组件溢价的接受能力更高

晶科能源还透露，年初投产的16GW大尺寸拓普康电池产能在第二季度全部投产，关键指标符合预期后续尖山二期11GW产能，合肥二期8GW产能已经在建，将有更高的增效降本目标，目前N型产品的订单知名度较高，尤其是在欧洲市场上半年是N型产能投入和爬坡期，N型组件出货将主要集中在下半年

▍技术迭代推动设备价值提升。

双碳趋势下，光伏行业持续高景气，组件龙头垂直一体化布局是为了应对原材料供需失衡和价格飙升，光伏设备仍需外采。并且技术路线的迭代有望带来设备端的价值提升，设备环节孕育诸多投资机会:

大尺寸晶圆切片工艺的不断进步，带动了切片设备的需求。

n型电池是电池技术的主要发展方向，其中拓普康电池与PERC生产线兼容性高，可以通过PERC电池设备升级，而HJT电池和PERC电池在制备工艺上有完全不同的PECVD设备最近几天，东吴证券发布研究报告称，HJT仍在降本增效大部分参与者是没有传统PERC电池设备资产的新玩家，一体化布局加速了HJT的发展，有利于核心设备商

钙钛矿电池制备的主要工艺是镀膜和PVD，生产工艺相比晶体硅大大简化，目前处于设备工艺验证阶段招商证券预计，2030年钙钛矿太阳能电池设备市场空间约为805亿元

至于投资机会，在TOPCon制备钝化层的几条技术路线中，PECVD方案具有成膜速度快，节能，运行成本相对较低的优势，是预期差异相对较大的方向。具备核心设备PECVD量产交付能力的有迈威股份，理想万里汇股份，正在客户端试用核心设备PECVD的有捷嘉威创，金晨股份

国内钙钛矿设备厂商纷纷取得突破，捷嘉威创再次中标某龙头公司钙钛矿电池生产线镀膜设备订单这台RPD镀膜设备是公司研发钙钛矿电池的核心设备之一

此外，财新证券表示，在营收和人员扩张方面，CNC，迈威股份，迪尔激光成长能力突出，从盈利能力来看，近四年京盛机电和奥特威的毛利率保持稳定晶盛机电和奥特威毛利率的稳定得益于新产品的不断推出，R&D实力方面，数控，晶盛机电，迈威股份较好，在客户结构上，晶盛机电，迈威公司的产品得到行业龙头的认可，订单方面，2021年晶盛机电，迈威股份的在手订单超过总营收，总的来说，行业领袖更有意思

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